Maandoverzicht - februari 2026
Ondanks aanhoudende geopolitieke spanningen en verhoogde volatiliteit werd februari 2026 gekenmerkt door overwegend sterke marktprestaties. Positieve macro-economische data boden een solide fundament voor risicoactiva, waardoor verschillende aandelenmarkten hun opwaartse trend konden voortzetten.
De maand werd echter afgesloten in een gespannen sfeer, nadat de Verenigde Staten en Israël op 28 februari luchtaanvallen uitvoerden op Iraanse doelwitten. Aangezien veel markten op dat moment al gesloten waren, werd de onmiddellijke marktreactie niet volledig in de februariprestaties verwerkt. In de aanloop naar deze escalatie zorgde speculatie over een mogelijke aanval wel voor duidelijke bewegingen op de grondstoffenmarkten, waarbij de prijs van Brent-olie opliep tot het hoogste niveau in zeven maanden.
Ondanks deze spanningen gedroegen de aandelenmarkten zich veerkrachtig: Europa zette zijn sterke reeks voort met een achtste opeenvolgende maandwinst voor de STOXX Europe 600 (een unicum sinds 2013). Ook Japan bereikte nieuwe recordniveaus met de Nikkei 225, terwijl de S&P 500 in de Verenigde Staten met -0,41% terugviel na winstnemingen in de technologiesector door de vrees dat artificiële intelligentie de bedrijfsmodellen van veel softwarebedrijven zal ondermijnen.
Andere activaklassen kenden daarentegen een uitgesproken positieve maand. De rente op Amerikaanse 10-jaars staatsobligaties daalde met 30 basispunten, de grootste maandelijkse daling in een jaar tijd, wat wereldwijd steun bood aan de obligatiemarkten. Sinds de start van het jaar noteren staatsobligaties in euro hierdoor met een winst van 1,41%.
Goud zette zijn opmars verder en noteerde een zevende opeenvolgende maandwinst, een zeldzame reeks die voor het laatst werd waargenomen in 1973, ondersteund door dalende rentes en een aanhoudende vraag naar beleggingen die worden aanzien als veilige havens.
De regionale rendementen op de internationale markten liepen in februari duidelijk uiteen. In de Verenigde Staten sloot de S&P 500 de maand lager af (-0,41%), terwijl Europese aandelen (+3,74%) beter presteerden dankzij hun sterke momentum en Japan positief bleef met nieuwe recordniveaus. Opkomende markten (+5,9%) profiteerden gedeeltelijk van lagere Amerikaanse rentes en hogere grondstoffenprijzen, al bleef de prestatie afhankelijk van de regionale blootstelling aan energie-import of -export.
* Alle weergegeven rendementen zijn in euro tenzij anders vermeld. We gebruikten volgende indexen als referentie: Europese aandelen - STOXX Europe 600, Amerikaanse aandelen - S&P500, Aandelen groeilanden - MSCI Emerging Markets, Olie - Brent, Staatsobligaties - IBOXX Euro Eurozone Sovereign Overall Total Return Index, Bedrijfsobligaties - Bloomberg Euro Aggregate Corporate Index
De macro-economische gegevens over februari schetsten een gemengd maar overwegend stabiel beeld. In de Verenigde Staten toonde het meest recente inflatierapport (januari, gepubliceerd in februari) dat de totale inflatie op jaarbasis uitkwam op 2,4%, terwijl de kerninflatie steeg tot 2,5%. De arbeidsmarkt vertoonde een gemengd beeld. De werkloosheidsgraad staat op 4,3% en er kwamen in januari 130.000 banen bij. Tegelijk bleven de wekelijkse nieuwe aanvragen voor werkloosheidsuitkeringen met 212.000 op een laag niveau. Ook de economische activiteit bleef in expansie: de voorlopige samengestelde PMI kwam in februari uit op 52,3, wat wijst op aanhoudende, zij het gematigde, groei.
Voorlopige cijfers voor februari toonden aan dat de totale inflatie in de eurozone op jaarbasis uitkwam op 1,9%, met een kern-inflatie van 2,4%. De groei bleef gematigd positief: de economische groei in het vierde kwartaal van 2025 bedroeg +0,3% kwartaal-op-kwartaal en +1,3% jaar-op-jaar. De conjunctuur verbeterde voorzichtig, met de voorlopige HCOB Composite PMI die in februari steeg naar 51,9. Tegelijk bleef de arbeidsmarkt veerkrachtig, met een werkloosheidsgraad van 6,2% in de meest recente meting, dicht bij historische dieptepunten.
In Japan bleef de economische dynamiek positief, ondersteund door export en een zwakke yen. De jaarinflatie daalde in januari tot 1,5%, het laagste niveau sinds maart 2022. De recordniveaus van de Japanse Nikkei 225 aandelenindex weerspiegelden het vertrouwen van beleggers in de winstvooruitzichten van Japanse ondernemingen, terwijl de Bank of Japan bleef balanceren tussen prijsstabiliteit en groei in een context van mondiale onzekerheid en volatiele energieprijzen.
Dit volledige artikel wordt louter ter informatie gepubliceerd. Het is niet bedoeld als beleggingsadvies en bevestigt geen enkele verrichting, tenzij dit met uitdrukkelijk akkoord werd overeengekomen. De informatie in dit document komt van diverse bronnen. FinFactor NV besteedt de grootst mogelijke zorg aan de keuze van die bronnen en het doorgeven van die informatie. Toch kunnen fouten of weglatingen in die bronnen of processen niet a priori worden uitgesloten. Dit artikel mag uitsluitend gereproduceerd worden met het voorafgaand schriftelijk akkoord van FinFactor NV. De intellectuele eigendomsrechten van FinFactor NV dienen te allen tijde nageleefd te worden.
Steven Nuyts
Partner & CIO bij FinFactor. Steven is een ervaren vermogensbeheerder met een CFA-titel en een Master in Personal Financial Planning. Hij adviseert families en ondernemers bij het beheer van hun kapitaal. Buiten de beurswereld is hij een gepassioneerd sporter en familieman.
