Maandoverzicht - juni 2026

Juni zelf sloot in dezelfde geest af. De STOXX Europe 600 bereikte een nieuw record. Nadat de ECB op 11 juni de beleidsrente nog met 25 basispunten had verhoogd, een stap die niet onomstreden was en door onder meer UBS-hoofdeconoom Paul Donovan als een beleidsfout werd bestempeld, voedden de nadien meevallende Europese inflatiecijfers de hoop dat het verdere ECB-beleid milder zou uitvallen. In de Verenigde Staten hield de arbeidsmarkt stand dankzij een lage werkloosheidsgraad, al vertraagde de banengroei merkbaar en bleef ook het consumentenvertrouwen achter. De Fed onder de nieuwe voorzitter Kevin Warsh sloeg een uitgesproken hawkish toon aan, met een sterk uitgeklede beleidsverklaring en opwaarts herziene inflatieprojecties. Samen met de opgelopen inflatie voedde dit de speculatie over een renteverhoging. In Azië bleef het beeld gemengd, met een sterke Zuid-Koreaanse export dankzij de aanhoudende AI-investeringsgolf in halfgeleiders, terwijl de Chinese productieactiviteit licht afzwakte. Ondanks de uitzonderlijke kwartaalprestatie kenden de halfgeleideraandelen en de Mag-7 eind juni nog een scherpe correctie, mede ingegeven door berichten over uitstel van de beursgang van OpenAI naar 2027, wat de volatiliteit van dit thema onderstreepte.

Rendementen in EUR

Macro-economische omgeving

De macro-economische cijferswijzenop een omgeving waarin groei en inflatie moeilijk in evenwicht blijven.

Verenigde Staten

De Amerikaanse economie groeide in het eerste kwartaal met 2,1% op geannualiseerde basis, een versnelling tegenover de 0,5% in het vierde kwartaal van 2025. Voor het tweede kwartaal viel de GDPNow-schatting van de Atlanta Fedsterkterugtot1,2%opjaarbasis,tegenovernog4,3%eindmei,vooraldooreensterkverslechterdenetto-exportbijdrage. Op het inflatiefront versnelde de totale PCE-index in mei tot 4,1% op jaar basis,het hoogste niveau sinds april 2023. Dekern-PCE, de eigenlijke voorkeursmaatstaf van de Fed, kwam uit op 3,4%, het hoogste peil sinds oktober 2023; op maand basis (0,4%) lag de stijging net onder de verwachte 0,5%. De voorlopige samengestelde PMI voor juni steeg naar 52,2, een vijfmaands hoogtepunt. De arbeidsmarkt vertoonde een tweeledig beeld: de banengroei viel sterk terug tot +57.000, tegenover+172.000 in mei, terwijl de werkloosheidsgraad daalde tot 4,2%. De JOLTS-cijfers voor mei bevestigden dat beeld, met 7,594 miljoen openstaande vacatures. Het consumenten vertrouwen verzwakte, met deConference Board-index op 91,2.

Eurozone 

In de eurozone bleef het beeld kwetsbaarder. De economie kromp in het eerste kwartaal met 0,2% ten opzichte van het voorgaande kwartaal, een neerwaartse herziening tegenover de eerder gerapporteerde groei, vooral door een sterke bijstelling van de Ierse cijfers. Deflash-inflatiecijfers voor juni koelden af tot 2,8% op jaarbasis, een duidelijke terug val tegenover 3,2% in mei en het eerste teken van verlichting na maanden van oplopende prijsdruk. De voorlopige samengestelde PMI voor juni verbeterde tot 50,0, een driemaands hoogtepunt, al steekt de index daarmee voor de derde maand o prij niet boven de groeidrempel van 50 uit.De arbeidsmarkt hield beter stand, meteen werkloosheidsgraad van 6,2% in mei.

Japan

In Japan verhoogde de Bank of Japan haar beleidsrente naar het hoogste niveau sinds 1995 en begon ze met de afbouw (tapering) van haar aankopen van Japanse overheidsobligaties. Toch bleef de yen fors verzwakken, tot het laagste niveau tegenover de dollar sinds 1986, wat speculatie over een directe interventie van de Japanse centrale bank aanwakkerde. De meest recente nationale inflatie cijfers hadden betrekking op mei en wezen op een totale inflatie van 1,5% op jaarbasis, tegenover 1,4% in april, met een kern inflatie van 1,4%. De arbeidsmarkt bleef krap, met een werkloosheidsgraad van 2,5% in mei.

TOT SLOT

Het tweede kwartaal van 2026 werd gekenmerkt door een sterk herstel van het marktsentiment na de scherpe daling van de olieprijzen en de toenadering tussende Verenigde Staten en Iran, met recordniveaus voor Amerikaanse en Europese aandelen en een uitzonderlijke prestatie voor halfgeleideraandelen. Tegelijk bleef de macro-economische omgeving genuanceerd, met aanhoudende inflatiedruk in de eurozone, een veerkrachtige maar ongelijk verdeelde Amerikaanse arbeidsmarkt, en toenemende speculatie over het rentebeleid van zowel de Fed als de Bank of Japan. Met de zomermaanden voor de deur wensen we u alvast een verdiende vakantie toe. Wij houden ondertussen de markten met veel plezier verder voor u in het oog.

Dit volledige artikel wordt louter ter informatie gepubliceerd. Het is niet bedoeld als beleggingsadvies en bevestigt geen enkele verrichting, tenzij dit met uitdrukkelijk akkoord werd overeengekomen. De informatie in dit document komt van diverse bronnen. FinFactor NV besteedt de grootst mogelijke zorg aan de keuze van die bronnen en het doorgeven van die informatie. Toch kunnen fouten of weglatingen in die bronnen of processen niet a priori worden uitgesloten. Dit document mag uitsluitend gereproduceerd worden met het voorafgaand schriftelijk akkoord van FinFactor NV. De intellectuele eigendomsrechten van FinFactor NV dienen te allen tijde nageleefd te worden.