Maandoverzicht - april 2026
April 2026 was opnieuw een bewogen maand. Het conflict rond Iran bleef aanslepen en hield de bezorgdheid over de wereld wijde energiebevoorrading levendig, met de Straat van Hormuz als belangrijk aandachtspunt.
De olieprijzen schommelden sterk maar bleven per saldo hoog. Brent-olie steeg zelfs even boven 120 dollar per vat, voor het eerst sinds 2022. Dat voedde opnieuw de vrees dat hogere energieprijzen tegelijk de inflatie zouden aanwakkeren en de groei zouden afremmen.
Ook de obligatiemarkten kwamen onder druk, met langetermijnrentes die in verschillende landen opliepen tot meerjarige hoogtepunten. Toch was april geen maand van algemene risicoaversie: na de zwakke maand maart vonden aandelenmarkten opnieuw stevig de weg omhoog.
Krachtig herstel op de wereldwijde aandelenmarkten
In de Verenigde Staten veerde de S&P 500 sterk op met een stijging van 8,68%, de beste maand sinds november 2020. Technologieaandelen kenden een bijzonder krachtig herstel. Ook daarbuiten was het herstel duidelijk: opkomende markten stegen 12,72% (beste maand sinds november 2022).
Europese aandelen presteerden eveneens positief, maar bleken gevoeliger voor hogere energieprijzen en oplopende rentes. Obligatiemarkten kwamen onder druk door stijgende langetermijnrentes: de Japanse tienjaarsrente bereikte het hoogste niveau sinds 1997, de Britse sinds 2008 en de Duitse sinds 2011. Grondstoffenprijzen bleven hoog, vooral door energie en aanbodvrees.
* Alle weergegeven rendementen zijn in euro tenzij anders vermeld. We gebruikten volgende indexen als referentie: Europese aandelen - STOXX Europe 600, Amerikaanse aandelen - S&P500, Aandelen groeilanden - MSCI Emerging Markets, Olie - Brent, Staatsobligaties - IBOXX Euro Eurozone Sovereign Overall Total Return Index, Bedrijfsobligaties - Bloomberg Euro Aggregate Corporate Index
Macro-economische cijfers: Spanning tussen groei en inflatie
De macro-economische gegevens schetsten een moeilijk evenwicht tussen groei en inflatie. In de VS bleef de inflatiedruk een belangrijk aandachtspunt door de hogere energieprijzen. De recentste cijfers (maart) wezen op een totale inflatie van 3,3% op jaarbasis en een kerninflatie van 2,6%. De arbeidsmarkt bleef veerkrachtig, met een werkloosheidsgraad van 4,3% en een banengroei van +178.000. De samengestelde PMI liep in april op tot 51,7, tegenover 50,3 in maart.
In de eurozone liep de totale inflatie volgens voorlopige cijfers op tot 3,0% op jaarbasis (tegenover 2,6% in maart). De conjunctuur verzwakte duidelijk: de samengestelde PMI viel terug tot 48,8 (van 50,7) en kwam daarmee opnieuw onder de groei-grens van 50. De arbeidsmarkt bleef wel relatief robuust, met een werkloosheidsgraad van 6,2% in maart. De combinatie van hogere energieprijzen, stijgende kosten en zwakkere vraag woog op het vertrouwen.
Marktsentiment slaat om ondanks uitdagende economie
In Japan bleef de dynamiek relatief stabiel. De voorlopige inflatiemeting voor Tokio wees in april op een kerninflatie van 1,5% (van 1,7%). De arbeidsmarkt bleef krap, al liep de heidsgraad in maart licht op tot 2,7%. De samengestelde PMI kwam in april uit op 52,4 (van 53,0), wijzend op aanhoudende groei aan een iets trager tempo.
April 2026 werd uiteindelijk gekenmerkt door een opvallend herstel op de aandelenmarkten, ondanks een uitdagende macro-omgeving. Beleggers grepen de zwakke prestaties van maart aan om opnieuw risico op te bouwen. Dit is een mooie illustratie van hoe snel het marktsentiment kan omslaan, zelfs wanneer geopolitieke en macro-economische risico's op de achtergrond aanwezig blijven.
Dit volledige artikel wordt louter ter informatie gepubliceerd. Het is niet bedoeld als beleggingsadvies en bevestigt geen enkele verrichting, tenzij dit met uitdrukkelijk akkoord werd overeengekomen. De informatie in dit document komt van diverse bronnen. FinFactor NV besteedt de grootst mogelijke zorg aan de keuze van die bronnen en het doorgeven van die informatie. Toch kunnen fouten of weglatingen in die bronnen of processen niet a priori worden uitgesloten. Dit document mag uitsluitend gereproduceerd worden met het voorafgaand schriftelijk akkoord van FinFactor NV. De intellectuele eigendomsrechten van FinFactor NV dienen te allen tijde nageleefd te worden.
Steven Nuyts
Partner & CIO bij FinFactor. Steven is een ervaren vermogensbeheerder met een CFA-titel en een Master in Personal Financial Planning. Hij adviseert families en ondernemers bij het beheer van hun kapitaal. Buiten de beurswereld is hij een gepassioneerd sporter en familieman.
